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玻璃、太阳能、显示三大产业规划200亿规模

玻璃 、太阳能、显示三大产业规划200亿规模，目前53亿，长期成长空间巨大。多晶硅价格趋涨、9月或出新能源规划，建筑节能政策亦有期待，增持，目标价17元。

投资要点：南玻为我们最看好两家建材 公司之一（水泥最看好冀东水泥）：今年以来我们对南玻进行了5次调研、撰写公司研究报告7篇；并撰写行业内首份LOWE深度和建筑节能深度报告推荐，并因此形成建筑节能绿篱机专题系列推荐。年初泳池热泵以来南玻股价涨幅30%，远超越大盘涨幅（同期上证下跌20%）。

公司未来将构建三大板块：一是平板和节能玻璃板块；二是太阳能板块；三是精细玻璃显示板块。期望未来3年收入超过200亿（09年53亿左右），精细玻璃希望35亿左右（09年45亿左右），平板玻璃40亿左右（09年31亿左右），工程玻璃30亿（09年19亿左右），太阳能光伏100亿左右（09年1.4亿左右）。增量主要是精细玻璃、工程玻璃、太牢固耐用阳能。

工程玻璃上半年毛利率下降因为竞争和路博润生命科学是唯逐一家同时提供聚合物定制、药物输送装置开发和合同制造服务的医疗解决方案合作火伴自身问题。5月公司4个工程玻璃企业领导人轮岗，节能玻璃明显好转目前，下半年来整体的势头市场和人状态大幅好转。湖南等中部四省设立中原地区营销中心苏宁云商沙田桔申请民营银行牌照的消息首度爆出，提出指标3年之内到5亿收入（目前9000万）。今后公装市场仅卖第2代产品。

多晶硅目前成本38美元左右，价格由年初40多涨到目前80美元左右。

精细玻璃方面公司成为IPHONE主要供应商之一。工程玻璃东莞项目2011年7月、2012年3月投产，吴江项目2011年6月和12月投产，成都项目2011年8月投产。计划河北建设3万吨超薄电子玻璃项目、建设二期140MW硅片项目、东莞光伏200MW太阳能电池扩产、东莞箱包织带扩建500t/d太阳能超白玻璃项目。年EPS0.58、0.80元，多晶硅价格趋涨、9月或出新能源规划，建筑节能政策亦有期待，建议增持，目标价格17元。